（原标题：东吴期货酌量所策略参考｜玄色产业链负响应预期升温！期货后市奈何走？）金沙巴黎人娱乐城app官网

宏不雅金融繁衍品：磨底延续

股指期货。现时商场底部特征彰着，估值、风险溢价等想法均处于高性价比区间，沪深300估值也曾低于旧年4月份水平，因此指数连续下行空间不大。国际高利率环境对A股有一定压制，但国内积极信号逐步增多，各项稳增长计谋仍在出台，汇金昨日买入ETF并将连续增抓。短期指数触动筑底，IF、IH代表的价值立场有望率先企稳。

玄色系板块：低位触动

螺卷。螺纹价钱看守残障，部分商业商运转抄底现货，基差走扩。现阶段原料端的担忧大于钢材，主若是因为钢厂耗损的时刻在加长，有必要减产来改善供需口头。当下残障地方仍未改动，但通达下过时或有所反弹，操作上提出逢反弹再作念空。

铁矿。本期铁矿发运小幅回升，到港彰着减少，口岸库存比周五数据小幅减少，口岸还未详情味累库。不外钢厂减产的压力仍在，预测铁矿触动偏弱运行，操作上提出逢反弹再作念空。

双焦。国际煤价下落，国内煤价受影响共振下行。焦炭方面去产能徐徐践诺，但终局需求差，下流钢厂有减产压力，焦炭供需并未在去产能下转为偏紧，对盘面复旧有限，加之焦煤价钱下降，老本线下行，焦炭价钱重点也将下移。操作上提出逢高作念空双焦。

玻璃。现货价钱延续残障，商场对后市信心不及，纯碱现货价钱的回落也给了玻璃价钱老本回落的空间。中上游积极去库，同期跟着朔方天气转冷，玻璃需求预测环比会连续走弱，玻璃价钱中长久看守残障，操作上提出空单连续抓有，小心高基差的风险。

纯碱。纯碱供应压力彰着，库存抓续增多，预测看守残障，操作上提出逢高作念空。

动力化工：风险溢价仍为油价主要影响身分

原油。隔夜油价进一步下落，主要由于巴以状貌稍许缓解，商场摒除此前计入的部分风险溢价。最初周末来自埃及的转圜车队运转突破禁闭抵达加沙地带，其次以色列推迟对加沙北部大地入侵谋划，谋划以谈判时刻令哈马斯开释东说念主质，缓解了近期抓续的垂危敌视。关联词鉴于好意思国和以色列此前对于抹除哈马斯的刚烈言论，不成保证巴以状貌就此随意，在第一轮大地遑急开启之前，商场风险溢价仍为未知数，仍提出操作上以作念多波动率为主。

沥青。10月第3周沥青产业数据表露开工率有所反弹、但节后出货量规复力度不及。厂库进展尚可，但社库排库速率在旺季行将断绝时间堕入攻击，数据角落利空。沥青近期走势受基本面影响弱于油价，预测沥青日内触动为主。

LPG。跟着气温镌汰，民用气需求将徐徐回升，但工业需求规复偏弱，PDH安设即期低位，开工率较前期有所下滑，期价上行驱动减轻，由于地缘状貌的影响，短期油价存在上行驱动，对液化气亦有一定进程支抓，预期短期区间波动运行。

PX。昨日日盘原油再度回落，地缘政事影响牵动商场焦点，好意思国真金不怕火厂秋检断绝后将会对芳烃估值带来新的驱动，昨日日盘大幅下挫不错看到短期的触动尚未到来，商场正在积累新的空头驱动，周一PX预估价钱在1016好意思元/吨，较上周五再度下行，异构化利润环比确立后，预测促使PX供应有回升预期。策略提出:中长久对PX抓偏空逻辑。

PTA。由于PXN上周超预期压缩，导致PTA下角落老本复旧被碎裂，看空PX的同期，PTA也相似看空，此外预测PTA11月份安设重启的预期以及新投产的预期等各方面来看，后市累库压力较大，可能会受到老本和供需双弱的打压，因此PTA中线级别来看依然偏空。策略提出：等盘面反弹后择机加空单，中长久逻辑依然是逢高作念空TA。

MEG。合座来看乙二醇相较于其余聚酯链品种里较为抗跌，夜盘小幅反弹，且盘面价钱涉及4000后有所反弹，天然反弹高度不大，短期老本偏弱，但中期老本预测翻多，不外供需方面偏弱或导致反弹驱动不及，因而后市预测会呈现供需与老本博弈的情况，老本的抬升压缩利润。策略提出：短期不错在低位轻仓布局多单，仅看守波段操算作主，无过多彰着驱动，TA-EG价差作念缩可部分止盈后连续抓有，远月贴水口头为主，15反套看守。

PVC。PVC盘面小幅上行，但合座走势不算通达，商场多不雅望后市出口情况若何，目下亚洲商场价钱筑底，恭候印度方面的抄底补货。工信部发布对于《电石行业步伐条目》尺度，其中说起电石企业坐褥电石概括能耗不成高于823千克尺度煤/吨，目下盘面暂未看到彰着影响，后续不雅察电石企业的开工。策略提出：底部位置轻仓布局多单安全角落较高，短期反弹为主，15正套逻辑。

甲醇。甲醇现时估值皆备水平已回落至中等偏低位置，供应详情味收缩、需求端高位抓稳和去库预期下提出逢低布局甲醇01合约多单或01-05低位正套，密切顾问MTO安设的变动情况。PP-3MA价差短期受MTO安设听说和油煤比回升影响有所回升，但中长久逢高作念缩念念路不变。

聚烯烃。供需莫得较大转好的驱动下，高库存压力如故需要靠商场主动降价去缓解。此外，还不错通过减产和出口等路线。目下出口有一定的角落改动：外盘PE的报价显耀增多，主要采集在中东（伊朗、阿曼等地），船期在11月及以后，天然现实成交未几但报盘的积极性显耀增大。PP国内出口报价走低，有出口缓解压力的预期。减产则是靠目下延续压缩利润去徐徐罢了。PP短期偏空逻辑尚未断绝，供需环比略有好转但未造成趋势，风险偏好低的投资者可择机部分辨场。PE中长线偏强，肃肃者可磋议看到驱动后右侧布局多单。

棉花。金融机构收紧籽棉收购放贷计谋，前期抢收预期碎裂，籽棉收购价走弱。同期，抛储时刻蔓延，供应宽松，抛储成交率和成交价均价大幅回落。需求疲软，旺季不旺，纺企开机率抓续下滑，纱线库存抓续累库。因此，中线策略上逢高沽空。

有色金属：宏不雅厚谊改善，铜价触动运行

沪铜。宏不雅厚谊改善，铜价触动运行。宏不雅面，西洋利率决策周边，国际对加息的博弈加重，好意思元指数高位触动，国内方面中央汇金公司昨日买入往还型绽放式指数基金，或部分改善商场信心，合座宏不雅略有改善。基本面，由于再生铜货源抓续垂危，精废价差衰退经济性的问题依然存在，精铜杆败坏预测将保抓隆盛，周一库存再度去库，下方复旧较强，预测铜价看守触动走势。

沪铝/氧化铝。库存看守低位，铝价触动运行。基本面，周边11月，下流需求转淡，订单运转走弱，而短期国内电解铝产量维稳，基本面环比有所弱化，但低库存依旧赐与价钱较强复旧，月差结构有所扩大，预测铝价看守触动运行。氧化铝方面，山东环保减产的影响也曾被价钱消化完毕，而败坏端电解铝产量维稳，近期烧碱价钱出现下落，老本复旧下修，将对氧化铝价钱造成压力，看守逢高沽空念念路对待。

镍/不锈钢。累库预期徐徐罢了，社会库存创近1年半新高。需求端未见彰着起色，三元材料排产环比下降，300 系不锈钢抓续累库。同期，印尼RKAB灵验期延至三年，原料端短缺担忧厚谊缓解，使得镍价承压。顾问老本位复旧，严慎追空，中长久逢高沽空；不锈钢已跌到老本位，类似钢厂有减产谋划，库存运转去库，顾问逢低作念多契机。

农居品：豆类重归跌势

油脂。在历程通达数日反弹后，昨日好意思豆以及下流品种合座下落，因此前压榨和出口数据的利好也曾跟着价钱反弹而消化，再加上近期南好意思大豆产区天气有所好转，商场顾问焦点再行回到供应方面，目下好意思豆供应处于年内岑岭期，而国内油脂油料入口量也将在10、11两个月处于岑岭期，合座供应较为宽松。此外，跟着以色列放缓对加沙地区大地遑急，原油价钱也出现回落，对油脂造成利空影响。预测近期油脂将再度走弱。

豆粕/菜粕。USDA作物滋长敷陈表露，好意思豆收割率为76%，商场预期为77%，前一周为62%。巴西方面，CONAB表露抑止10月21日，巴西大豆播撒率为28.4%，上周为19%，旧年同期为34.1%。短期，豆粕奴隶好意思豆有所回落，预测触动偏弱。

白糖。印度可能规复食糖出口，而巴西产量延续刷新最高值。关系词国内入口糖到港量增多，新榨季糖上市，糖价上方承压，类似抛储预期，九月销售数据欠安，即使库存处于历史低位，预测内盘近期看守高位触动，中长久为近强远弱的地方。

资料显示，南航转债信用级别为“AAA”，债券期限6年（票面利率：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.5%、第六年2.0%。），对应正股名南方航空，正股最新价为5.79元，转股开始日为2021年4月21日，转股价为6.17元。

资料显示，国投转债信用级别为“AAA”，债券期限6年（第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.5%、第六年2.0%。），对应正股名国投资本，正股最新价为5.84元，转股开始日为2021年2月1日金沙巴黎人娱乐城app官网，转股价为9.55元。